Рейдеры — бросок в регионы

 
Недружественные поглощения — примета российской экономики. «Отработав» столицу, бизнес-захватчики — так называемые рейдеры — отправились в российские регионы. Уже сейчас от масштабной рейдерской экспансии лихорадит Черноморское побережье и Северо-Запад России. При полпреде Президента РФ в СЗФО создается специальная структура, которая будет препятствовать захватам предприятий в регионе.

«Эра жадности»: рейдер наступает

Действуя на грани, а часто и вне закона, рейдеры о себе предпочитают не распространяться. В последнее время эти структуры стараются формально обрести законные основания — регистрируются как инвестиционные компании, консалтинговые агентства и пр. Враждебные поглощения становятся услугой из «особого меню». Бизнес или криминал, захваты или недружественные поглощения — до сих пор каждый вкладывает в понятие «рейдер» свой смысл. Безусловно, понятие определяет и российская бизнес-действительность.

Рейдеры — специалисты по перехвату оперативного управления или собственности фирмы с помощью специально инициированного бизнес-конфликта.
Рейдерство — вывод активов из владения законных собственников.
Рейдер (англ.) — «налетчик».
Рейдер — специалист по враждебным поглощениям.
Функция рейдера, считают авторы Kompromat.ru (одного из основных медийных участников конфликтов собственников в России) — создать предприятию максимальное количество проблем, финансово истощить его, а затем забрать у собственников и менеджмента за бесценок с тем, чтобы с тысячекратной (обычно — от 500%) прибылью продать предприятие или его имущество третьим сторонам. Причем ив последнем звене цепи сделка проходит по цене ниже рыночной через подставные компании-однодневки и без уплаты каких-либо налогов.

Экономика рассматривает поглощения в бизнесе как естественный процесс. Бизнес-поглощения помогают с меньшими потерями выживать в конкурентной среде, избавляться от экономического балласта. Рейдеров иногда называют «санитарами леса». «Это достаточно страшное определение, — говорит исполнительный директор консультационного центра по защите предприятий и организаций от недружественных поглощений «Стратегия защиты» Михаил Красавин. — Есть гражданско-правовые отношения, есть законодательство, регулирующее деятельность компаний, и там нет такого понятия — «санитары леса». Безусловно, есть бизнес эффективный и неэффективный, но, в любом случае, люди сами должны распоряжаться своей собственностью. Если они это делают под воздействием, их понуждают, то это выходит за рамки правовых отношений и регулируется другим законодательством».

Скупка акций, намеренное банкротство, реструктуризация, корпоративные шантаж и дискредитация, силовые захваты — при использовании таких методов затраты на поглощение не столь велики, чем при действиях в рамках закона. Уголовное дело «по заказу» — $50 тыс., закрытие дела — $15-350 тыс., выемка реестра акционеров — $15-20 тыс., наложение ареста на имущество — 5-15 $тыс. Этот прайс-лист альтернативных способов решения корпоративных споров легко найти в Интернете по запросу «враждебное поглощение компаний».

И если в прошлом активность рейдеров концентрировалась в крупном бизнесе — сферах машиностроения, металлургии и угольной промышленности, то сейчас, по мнению экспертов, когда крупный бизнес уже имеет сложившуюся структуру, многочисленные атаки придется отражать среднему и даже мелкому бизнесу, в первую очередь — зарабатывающему на сфере услуг. Специалисты говорят, что в России по всем признакам началась своя «эра жадности» аналогичная последней волне поглощений в США 70-80-х годов прошлого века.

Равнение на столицу

В середине июня этого года журнал «Бизнес» писал о «споре» с участием бойцов ОМОНа за офисный особняк в Гранитном переулке в Москве — в драке участвовало почти 200 человек, пятерых увезли в больницу. Столичные власти решили назвать это «спором хозяйствующих субъектов» — компании «Реал-импекс», которая на тот момент располагалась в данном особняке, и СПК «Развитие», которая, скупив акции, стала акционером фирмы, располагавшейся в Гранитном переулке. «Развитие» — компания на рейдерском рынке известная, по данным «Бизнеса» на сегодня в составе СПК — более 200 предприятий, так или иначе связанных со стройкомплексом. Такие действия по захвату удивляют сегодня всех участников столичного рынка, для Москвы это скорее исключение: сегодня поглотить юрлицо относительно нетрудно и без силовых мер.

Рейтинг рейдерских компаний, по версии участников рынка недружественных поглощений:
1. «Росбилдинг»
2. Агентство антикризисных технологий и инвестиций (АНТИ)
3. Московское речное пароходство
4. «Ведомство»
5. «Альфа-Эко»
6. «Сигма»
7. «Мособлинвест»
8. «Вектор»
журнал M&A «Слияние и поглощения»
В сфере потребительского рынка Москву уже поделили на сектора. Так, все лето по району Печатники рейдеры действовали по схеме оспаривания приватизации. «Естественно, речь идет не об оспаривании приватизации, речь идет о понуждении к сделке, — объясняет Михаил Красавин. — Все происходит очень просто: сначала идет разведка — под видом потенциального арендатора люди осматривают помещения, дальше, как правило, покупается юридическое дело предприятия, после этого делается некий приблизительный анализ приватизации, выявляются болевые точки, то есть те моменты приватизации, которые могут быть оспорены. Затем создается стандартный проект искового заявления, собственникам ставится ультиматум: если вы не согласитесь на сделку с нами, мы постараемся вашу приватизацию оспорить».

В такой ситуации либо начинаются переговоры, либо рейдер ищет другие пути. «Подаются иски, которые независимо от результата оказывают давление, насылаются всевозможные проверки, к сожалению, все это можно сделать», — заключает Михаил Красавин, проведший с начала года порядка сотни консультаций в этих вопросах.

Для большинства рейдерских компаний специализация бизнеса жертвы не имеет никакого значения и интересует разве что с технологической стороны, чтобы скорректировать схему поглощения. Например, рейдеры, специализирующиеся на недвижимости, о сохранении производственной деятельности не задумываются вовсе, поскольку они изначально выбирают объекты, стоимость недвижимости и земли под которыми намного выше стоимости самого бизнеса. По такой схеме был «отработан» Научно-исследовательский институт шинной промышленности в Москве. Предприятие ликвидируется, все, что имеется ценного, распродается.

Что ждет регионы

Московский бизнес уже пережил обширный рейдер-инфаркт: если в 2004 году Управление правительства Москвы по экономической безопасности зафиксировало 190 силовых захватов, то за первое полугодие текущего года — всего 47. В сентябре на горячую линию не поступило ни одного сигнала. В компании «Р-техно», которая занимается информационной безопасностью, уверены, что после того, как на столичное законодательство поставили несколько «заплаток», рейдер ищет очередную законодательную «дыру». Эксперты ожидают всплеска враждебных поглощений в Москве к Новому году, но не отрицают, что большинство столичных рейдеров уже активно отрабатывают региональную специфику.

Конечно, рейдерские броски в регионы случались и раньше, но то были единичные удары. В сегодняшнем масштабе не на все компании хватит полпредов в защитники, как это было, например, в случае с Нижегородским масложиркомбинатом, который отстояли благодаря поддержке полпреда Президента РФ в ПФО Сергея Кириенко.

По словам директора «Р-техно» Романа Ромачева, в столице многие «вкусные» объекты уже поглощены, все понимают, что очень много неисследованного остается в регионах. «Очень перспективное направление сейчас — это Черноморское побережье. Объекты поглощений — пансионаты, санатории, в курортной зоне земля дорожает с каждым днем. Там есть объекты, которые реально поглотить за $1-2 млн, а продать за $30 млн. Выгоду можете посчитать сами», — говорит эксперт. Как и в пору поглощения заводов, главную роль в потере предприятия играет неграмотный менеджмент.

Собственники не видят необходимости вкладывать средства в обеспечение безопасности, а с приходом рейдеров им остается только объявить капитуляцию. Хотя спрос на превентивную защиту, наконец-то, уже появился. Но, по большей части, собственники все еще «до последнего верят в себя и уповают на административный ресурс, не понимая, что рейдеры сейчас заблаговременно обеспечивают себе аналогичный ресурс», отмечают в Центре корпоративной защиты. За помощью в Центр за последнее время обратились собственники из Ростова, Нижнего Новгорода, Татарстана. Кроме побережья Черного моря, «перспективным» направлением, по мнению экспертов, на сегодня является Подмосковье: здесь ожидают настоящий бум — при большом количестве земли здесь не до конца проработанное законодательство.

Сегодня многие специалисты инвестиционного рынка говорят о начале рейдерской эпохи и на Северо-Западе. В регионе идет процесс определения сфер влияния, здесь много «растущих» компаний, достаточно «наивных», часто не по глупости и недальновидности, а из-за неопределенности на рынке — единая шкала оценки активов еще не выработана. На пути к столичности Петербурга земля «под бизнесом» стремительно дорожает — в несколько раз быстрее, чем растет стоимость самого бизнеса.

По мнению старшего консультанта Центра корпоративной защиты Романа Паршина, если в Москве недружественные поглощения происходят с одной целью — завладеть зданием и землей, то в регионах чаще работают по заказу крупных компаний, которые встраивают мелкие производства в собственную структуру холдинга, то есть чаще всего профиль производства не страдает. «Петербург в этом плане все же больше похож на Москву, — говорит Паршин, — хотя в сравнении со столицей здесь не столь велико количество предприятий, а цена земли все еще достаточно низкая для масштабного проявления недружественного интереса. Безусловно, предприятия, расположенные непосредственно в историческом центре, интересны рейдерам именно с точки зрения завладения землей. Здесь выгодно возводить жилье, гостиницы, бизнес-центры».

Все остальное будет поглощаться, если появится заинтересованный конкретным предприятием заказчик, который захочет иметь этот бизнес в своем кармане. По мнению Паршина, в этом плане в Петербурге особый интерес могут представлять предприятия так называемой «пищевки». С этим соглашаются и другие эксперты: просто так купить этот бизнес не получится, да и покупка может оказаться не по средствам. «На первом месте в рейтинге «интереса» рейдеров в Петербурге стоят, конечно, недвижимость и земля, но достаточно привлекательной является бизнес в пищевой промышленности», — соглашается президент межрегиональной общественной организации «Корпоративное развитие и защита» Александр Осиновский. Петербургские предприятия пищевой промышленности Северо-Запада набирают обороты, имеют приличные экономические перспективы. Также особый интерес сегодня могут представлять складские помещения, расположенные в условиях хорошей транспортной доступности — и сегодня складской сегмент в Петербурге востребован, а в будущем спрос на него будет неуклонно расти.

«Московские компании по большей части инкогнито уже работают в Петербурге, — говорит исполнительный директор столичного центра «Стратегия защиты» Михаил Красавин. — Цены на недвижимость в городе растут динамично, поэтому любая недвижимость, которую можно с выгодой для себя продать, интересна для рейдеров. С уверенностью говорю, что в Петербурге процесс передела собственности с помощью московских структур уже происходит». Кстати, неудивительно, что «Стратегия защиты» уже всерьез размышляет над открытием в Северной столице собственного филиала.

Как пишет «Коммерсант», российское представительство корпорации Siemens, владеющей 28% акций ОАО «Невский завод», предъявило претензии новому мажоритарному акционеру предприятия — московской инвестиционной компании «Росбилдинг». По мнению юристов Siemens, заседание совета директоров ОАО, на котором новым генеральным директором завода был назначен вице-президент «Росбилдинга» Олег Крейнин, было проведено с нарушениями. Siemens требует переизбрания руководителя «Невского завода».

ОАО «Невский завод» производит газовые приводные турбины мощностью до 16 МВт, паровые турбины и компрессорные машины. По данным «Скрин.Ру», активы предприятия на конец 2004 года оценивались в 1,3 млрд рублей, выручка по итогам 2004 года составила 963,6 млн рублей.
Чем же так смутил зарубежного акционера московский «Росбилдинг»? На официальном сайте компании написано, что основным направлением деятельности ИК «Росбилдинг» является покупка неэффективных предприятий любых отраслей с целью их реструктуризации и последующего развития как бизнеса и/или объектов недвижимости. Компания ориентируется на приобретение «экономически неэффективных, ресурсоемких, технологически отсталых и часто экологически неблагополучных предприятий».

Известие о приходе в состав акционеров «Невского завода» столь специфичных московских девелоперов грозит оставить турбиностроителей без запланированных заказов на 2006 год. Источники «Коммерсанта» на заводе объясняют беспокойство западных акционеров тем, что, в частности, основной заказчик — «Газпром» — уже не подтверждает «Невскому заводу» часть заказов на 2006 год.

Уже год продолжается история с компанией «Светоч», основная деятельность которой представлена бумажно-беловым производством. Годовой оборот предприятия в 2004 году составил $15 млн. В июне 2005 года ОАО «Светоч» объявило о приостановлении переезда из центра Петербурга с Петроградской стороны в новое здание завода на Петергофском шоссе. Предприятие намеревалось финансировать этот переезд с помощью продажи старого здания, но совершить эту сделку не смогло. По заявлениям представителей «Светоча», бывший гендиректор завода, действуя от имени ОАО «Светоч», продала здание, стоимость которого по оценкам экспертов составляет примерно $15 млн, всего за 29 млн рублей. Нынешнее руководство открыто заявляло, что в этой ситуации средств для дальнейшего существования у компании не остается, «Светочу» грозит банкротство.

«Это не ситуация захвата предприятия какой-то определенной отрасли, захвата бизнеса — до фабрики им совершенно нет никакого дела, им нужна земля и здание, — в очередной раз комментируют ситуацию сегодняшнее руководство. — Вся эта история случилась именно с началом переезда фабрики из центра». По данным компании, претендующая на здание ГК «КУБ», несмотря на офис в Петербурге, имеет московскую прописку. В начале августа Арбитражный суд Петербурга принял решение о признании сделки купли-продажи незаконной и об изъятии 29 млн рублей, которые были потрачены «Группой компаний КУБ» на покупку, в городской бюджет. Представители «Группы компаний КУБ» подали апелляцию, заседание в апелляционном суде Петербурга состоится уже 26 октября.

История вызвала в Петербурге большой резонанс. Депутаты городского Законодательного собрания обращались в УФНС с просьбой провести комплексную проверку финансово-хозяйственной деятельности, также просили вице-губернатора Юрия Молчанова дать указания КУГИ и комитету по инвестициям и стратегическим проектам «разработать эффективные меры по предотвращению использования неправовых методов в корпоративных конфликтах, приводящих к ухудшению инвестиционного климата в Санкт-Петербурге».

Каждому рейдеру по черной метке

Практика недружественных поглощений не так давно стала предметом бурного обсуждения в Торгово-промышленной палате РФ. Возмущались и дискутировали по поводу захватов в лесопромышленной отрасли России. По оценкам экспертов, в результате «лесных войн» за последние пять лет были сорваны инвестиционные соглашения с иностранными инвесторами на сумму более 20 млрд евро. На заседании прозвучало предложение создать «черный список» компаний, которые практикуют криминальные захваты и незаконные поглощения в бизнесе. По словам председателя Координационного совета предпринимательских союзов России Александра Шохина, это позволит оздоровить ситуацию в российской экономике. Также было принято решение в рамках комитета ТПП РФ по безопасности предпринимательской деятельности создать постоянно действующую комиссию по мониторингу и противодействию недружественным поглощениям предприятий.

По мнению специалистов превентивной защиты от захватов, для осложнения «покупки» имущества без ведома его владельца необходимо законодательно сформулировать требование присутствовать на сделке в регистрационной палате двум сторонам — и продавцу, и покупателю. Даже предлагается фиксировать сделку на видео. В столице в апреле этого года вышло постановление, предусматривающее выплату компенсации в городской бюджет в том случае, если собственник имущества предприятия желает сменить профиль деятельности приобретенной компании.

Безусловно, любое действие в этом направлении лучше, чем бездействие, но, как справедливо озвучил мнение многих депутат Госдумы Владимир Крупчак, главное оружие недружественных поглощений — коррупция в правоохранительных органах. «На захват обычно тратится порядка $50 млн, эти деньги идут на взятки чиновникам и судьям», — заявил депутат в ходе заседания. А с прайс-листом на эти коррупционные услуги, как мы уже убедились, в Интернете может ознакомиться любой желающий.

При полномочном представителе Президента РФ в СЗФО создана специальная структура, которая будет препятствовать захватам предприятий в регионе. Инициатором создания Центра общественных экспертиз (ЦОЭ) по вопросам экономической безопасности предприятий в СЗФО выступила общественная палата полпредства. «Рынок бизнес-захватов в Петербурге сформировался, его объем составляет сотни миллионов долларов в год, — пояснил один из инициаторов создания Центра, президент межрегиональной общественной организации «Корпоративное развитие и защита» Александр Осиновский. — Основная функция Центра — анализ этого рынка, распространение информации. Непосредственно участвовать в каждом конфликте ЦОЭ не сможет, все-таки это не консалтинговая фирма».

На днях в представительстве Президента состоялся первый круглый стол, посвященный работе новой структуры, петербургские бизнесмены активно поддержали создание такого центра, поскольку ЦОЭ сможет привлекать представителей власти к участию в переговорах между конфликтующими сторонами при захвате. По словам Осиновского, фактически Центр общественных экспертиз уже работает, приемные будут открыты на базе общественной организации «Корпоративное развитие и защита» и на предприятии «Светоч».

Светлана Коробейникова